UST脱锚!币圈「死亡漩涡」背后,Luna 能否力挽狂澜?(luna币最新消息价格怎么没有了,还有救吗?)

如果说 2022 年的市场情绪,“所有人都在期待末日来临”似乎是最适合的形容。从年初开始,市场因为CPI指数过热的原因,全是加息的呼声:25 个点、50 个点、75 个点……

终于,加息在呼声中来了,市场在加息中崩盘,人们也迎来“期待”已久的末日。随便打开任意一个金融版面,头条必然是“全球股市经历近年来最惨痛一天”一类的标题。在这种全球大崩盘的现状下,“the Correlation of One”的情况就不可避免了。当大规模仓位出现敞口,人们不得不抛售自己的其它资产来填窟窿,造成所有资产的价格都出现暴跌。

“恐慌砸盘”的情绪同样影响到币圈,比特币和以太坊两大加密货币,都有不同程度的下跌的,而在这次恐慌情绪与资本围剿的夹击下,损失最为严重的,莫过于 Luna。

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11日8点,由于 Luna 价格下跌,导致大规模清算,触发了期待中的“死亡漩涡”。Luna 价格一度跌至 29 美元,UST 脱锚最低跌至 0.6 美元,可以说是“UST 脱锚史”最为严重的一次,堪比邮轮史上的“泰坦尼克号撞击冰山”事件。其崩塌之严重,影响之广泛,至于 Luna 这一在币圈硬核玩家讨论的话题,成功出圈,甚至登上微博热点。

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为了让大家更好认识这次币圈的震荡,我们先来介绍一下,“死亡漩涡”是什么意思,又是因素导致发生“死亡漩涡”。

加密货币的“死亡漩涡”,往往与 UST (算法稳定币)有关。与传统的稳定币不同,UST 并不一定有任何资产支持,而是依靠一套金融工程来维持与美元的联系。这种设计存在巨大风险,算法稳定币依赖交易员把价格推回 1 美元,如果交易员不愿意购买,这种货币就会陷入“死亡漩涡”。

引发此次“死亡漩涡”的,是 Tether USD (USDT),中文名为泰达币。发行方 Tether 于 2015 年,在 Bitfinex 及 Poloniex 上线 USDT。作为稳定币,Tether 承诺每一枚USDT 背后都有价值一美元的现金或者等价物来支撑 USDT 的价值。

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Terra 生态的核心设计思路,即围绕如何扩展稳定币 UST 的使用场景及支付需求, 且 UST 的运作采用了双Token设计:

Luna,治理、质押和验证的Token;

UST,原生美元挂钩的稳定币;

简单理解就是每当一个 UST 被铸造出来,就必须烧掉价值一美元的 LUNA,且 LUNA 通过套利机制帮助维持 UST 与美元的挂钩:

每当 UST exhange高于挂钩时,用户可以向系统发送价值 1 美元的 LUNA,并收到 1 个 UST;反之当 UST exhange低于挂钩时,用户可以向系统发送 1 美元的 UST,以获得 1 美元的 LUNA。

在这两种情况下,用户被激励进行套利,从而帮助维持 UST 与美元的挂钩,这种双 Token 套利的稳定币设计与典型的超额抵押要求,在加密市场遭遇剧烈波动时,极易发生的惨烈大规模清算事件。

知道了引发死亡漩涡”的原因后,我们就来重温一下这次“惨烈”的过程吧。

5 月 8 日晚,Twitter 上的巨鲸预警账号开始疯狂报警,每隔一小时就有一条抛售 UST 的消息,且交易金额均在百万级别。此时的 UST 因受到抛压,已经出现了一定程度的脱锚,UST-3Crv 池的流动性也开始倾斜,虽然 LFG 迅速出面救火,阻止了情况的进一步恶化。但是小规模脱锚,给市场情绪,尤其是 Luna 和 UST 持有者带来了极大的负面影响。

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5 月 9 日 13:02,LFG 宣布将 7.5 亿美元 BTC 贷给 OTC 交易平台,以保障 UST 与美元锚定。随着市场回归正常化,LFG 则将贷出(Loan)7.5 亿枚 UST 买入 BTC。

5 月 9 日 14:01,LFG 决定部署 15 亿美元 BTC/UST 流动性(7.5 亿美元用于 BTC,7.5 亿美元用于 UST),以缓解市场围绕 UST 的担忧。并宣称不会清算自己的 BTC 持仓头寸。

5 月 11日 7:00,Luna 跌破 42 美元并触发清算,UST 随即出现跳崖式脱锚。半小时后,Luna 跌破 35 美元触发第二次清算,UST 砸穿此前 0.85 美元低点。当前,Luna 价格跌至 29 美元,即将触发一次更大规模的清算,目前贷款价值高达数亿美元。

可以说,此次因 Luna 的暴跌和 UST 的严重脱锚,给 Terra 生态带来了近乎“毁灭型”的打击。TVL 下跌 40% 并触及 130 亿美元,头部几个协议的 TVL 也均惨遭减半,整个币圈生态环境“血流成河”。

其实这次 UST 严重脱锚并不是 Luna 第一次触发死亡螺旋,在去年 5.19 时,UST 同样出现严重脱锚,价格下跌至 0.85 美元,最终在 LFG 的抢救下,Luna 和 UST 才得以存续发展。此后,LFG 为了防止类似事件再次发生,做出了一系列的改变,其中就包括 UST 的新背书机制。

事实上,购买 BTC 和其它 L1 公链的原生 Token 作为背书并不是错误的选择,但要实现这一新机制的完全交付,则是需要一段时间的。可惜市场并没有留给 Do Kown 这位 Luna 狂人足够的救赎机会,Luna 此次崩盘,是输给了时间。

现在,LFG 会做出什么样的抉择?UST 是否能重拾信心?我们拭目以待。

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